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為什麼交易部位很重要？
市面常聽到關於交易因素的重要性，
例如：
選股邏輯影著是否能找到帶來獲利的標的；
進場點影響著持有成本、
出場點影響著是否有獲利以及有多少獲利。
但是，
有一個因素會同時影響進場點、出場點，
卻很少提到， 就是
「交易部位」。
交易部位影響在進場點、出場點執行交易時的交易數量，
進場點與交易部位做的好時：持有便宜或成本低的標的。
進場點與交易部位做不好時：持有標的不夠便宜、甚至加碼失敗。
「交易部位」、「資產配置」、「資金管理」之間的不同？
資產配置、資金管理沒有牽涉到：
- 與如何損失程度的決策。
- 如何分散投資的決策。
- 風險控制。
- 如何規避風險的決策。
- 投資什麼的決策。
資產配置、資金管理只有牽涉到股票、債劵、現金等不同資產間的比例，
著重於要投資「什麼」資產，
才能達到特定的報酬率。
而在進行交易資產的過程，
並沒有限制交易方式， 例如：分批或單筆。
相反的，
交易部位是指在交易過程中，
任何特定時間的部位大小，
也就是要投資「多少」資產。
每一次交易要交易多少？
萬一這次的交易若虧損，對資金帳戶的影響有多大？
部位規模基本策略
進行交易時，
根據加碼時機的不同，大至可分為以下兩種：
- 平賭（martingale）：價格越跌越買，向下分批。
- 逆平賭（anti- martingale）：價格上漲才分批買進。
一般認為使用平賭，持有成本最便宜，
之後回漲，報酬率才高。
但是，分成兩方面探
1.是預期回漲，
股市的發展是以機率發生的，
就算之後會漲，之後是幾時？
幾天？幾個星期？幾個月？
交易者往往高估了持續虧損的承受度。
2.當在虧損標的加碼時，
需要更高的報酬率才可以彌補虧損、
甚至獲利賺錢。
另一方面，
在連續獲利時加碼（逆平賭），
雖然墊高成本，
但是只要順著行情發展，
獲利就會持續增加。
所以單就以對交易者的心理負擔以及報酬率而言，
逆平堵策略比平賭理想， 更適合使用在交易時的加碼。
除了加碼的趨勢方向， 加碼時的資金大小與時機也值得探討，
方法一：每固定金額買一單位部位（一股或一張）
單純地將資本帳戶分成每X金額買進固定單位的標的，
也就是出現”交易訊號”時，就買進固定單位的標的。
不會因為風險過高而停止交易。
而且因為買進的金額都固定，所以交易最低風險（虧損）也固定。
優點：方法操作簡單。
缺點：有時風險會過大，但還是會進行交易。
此外每個標的價值、波動性等未必都相同，
所以不適合準備交易多種標的、或對單一標的做多次交易。
適合於ETF或大值權值股等。
方法二：相等價值單位
將資金帳戶分割成多個部分以變交易多個標的。
此方法為投資人、股票交易者經常使用的方法。
優點：相對於方法一，可以交易多個標的、以及多次交易同一標的。
缺點：
標的價格和金額不一定可以完全整除， 或是買進剛好股數的股票。
方法三：百分比風險
建立部位時，
是先設定可承受的風險，
就是起使風險R。
除了可以保護資金，
也可以做為控制部位的功能。
例如：
資金帳戶：50000
一單位的承受風險：1000
總部位的承受風險：1250
部位的承受風險/一單位的承受風險=1250/1000=1.25
也就是在此風險下可買進1.25單位之標的。
當然總部位的承受風險愈高，
能買進的單位數就越高。
最適合長期順勢交易者採用。
方法四：價格波動百分率
價格波動，
指交易工具在某段期間內的價格走勢程度，
如何建立投資中各部位時的價格波動程度都相同，
就是此部位規模方法的目的。
價格波動的意思
例如：價格在當天的最高價與最低價之間的價差。
應用在
有一商品每天的價格波動為3單位，
1單位代表100金額
所以該商品的價格波動為價值300金額，
若允許價格波動的價值占資金帳戶（50000）的2％，也就是1000
1000/價格波動之價值＝1000/300＝3.3
也就是一旦價格波動一旦到達3單位時，
可買入3.3單位的商品。
用此方法建立部位，
可有效控制曝險程度，
由於操作上較困難，
所以很少交易者使用該方法，
但是這是較精密解值得考慮的方法。
適用於緊密停損的短期交易者。
總結
一個好的策略，包括
獲利的方式（存股、波段、當沖）、
進場點、
停損點、
停利點。
但是若沒有足夠的資金來執行策略也是沒意義的。
有時因為資金不足而選擇不適合自己的操作方法或金融商品，
例如：
因為資金小而選擇不了解的金融商品（權證、選擇權）；
或是資金小卻急於獲利所以選擇不適合獲利方式（當沖）。
所以當你資金小時，
有時先一邊存錢、一邊做功課。
慢慢來反而會比較快。
畢竟資金多，能夠選擇的策略也越多。
而針對投資加碼，
從一開始的分批買進到加碼的時機，
該越跌越買（平賭）；
或有獲利才加碼（逆平賭）。
更進一步
本書針對資金大小、資金分配、持有時間長短、甚至於對風險的承受度等，
做為依據發展出
固定金額、
相等價值單位、
百分比風險、
價格波動百分率等
不同的建立部位的方式。
讀者可以依自身的狀況而選擇適合的策略。
以達到資產成長的目的。
資料來源：交易，創造自己的聖杯
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