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李佛摩的經歷
背景：
北太平洋鐵路（Northern Pacific）
判斷北太平洋鐵路在大戶主力間的對作之下會有崩盤的情況發生，
雖然持有空單，
卻在異常情況下輕易的被洗出場（停損設太小，容易停損出場）。
修正前：
觀察股價的波動方式，並預測價格的波動方向
雖然在短時間內進賣出賺價差，
一開始有小獲利，結算時卻是虧損。
卻是以「市價」下單，
意味著一定要賣到或賣出。
雖然李佛摩的年代是以向交易員下單方式為主；
與現在可以用網路或手機快速下單不同。
但是「再不買就來不及」的心態下，
會使交易者容易追價。
解決方式：
以「限價」代替「市價」
遇到的困難：
常常買不到標的，
眼睜睜看著股價揚長而去。
修正後：
放棄預測價格波動，研究價格（大盤）的基本情勢。
市場的組成
市場就像是大雜燴，
裡面甚麼食材都有，交易環境有分
國際情況、
產業發展、
公司營運。
以及各式各樣的參與者，
依持有期間區分就有短期、中期、長期的交易者；
以門派來分有基本面、技術面、籌碼面；
個字的門派又細分為各自的交易方式。
在這麼多因素的影響下，
最後的結果，
就以大盤指數表現。
而這一點在個股也是一樣的。
市場的結論-大盤指數及股價
台股的大盤指數可分為：
大型股的發行量加權股價指數（又稱加權指數）
中小型股的櫃買指數。
美股的大盤指數則分為：
道瓊工業平均指數（道瓊指數）：通常都是歷史悠久、獲利穩定的大型企業
那斯達克綜合指數（NASDAQ）：成分股包含所有在美國納斯達克上市的公司股價，其中以高科技公司為主，因此全世界的科技股也都是以納斯達克綜合指數為指標。
費城半導體指數：為全球半導體業景氣主要指標之一。該指數涵蓋半導體設計、設備、製造、銷售與配銷等面向，台積電的ADR也在此指數中。
大盤指數和個股價格是以市場中的買賣，
以上漲、下跌來表示每日的買賣結果，
類似著投票結果。
而此投票結果僅代表著眾多交易者的想法與行動的結果，
加上大多交易者時場是不理性，
因此大盤指數（個股價格）也不能被預測。
大盤與個股走勢（大盤的影響力）
即使該個股不在大盤指數中的成分股中，
具有代表性的大盤指數也會影響大眾的心理。
因為能代表大盤指數的成分股都具有一定規模，
因此指數（成分股）下跌，
其交易者也會認為該產業的所有股票都會下跌。
大盤與消息
大盤具有代表性，
並且會影響交易者們的情緒。
當大盤持續往某一趨勢前進，
其相反消息則被掩蓋或視而不見，
大盤多頭時，只聽見好消息而聽不見壞消息；
大盤空頭時，只聽見壞消息而聽不見好消息。
大盤的正確性
有些交易者總是想猜測、預測大盤走勢，
若預測走勢與大盤趨勢一致，
交易者會認為是自己的功勞；
若猜測走勢與大盤趨勢不同，
交易者反而會責怪大盤。
不論你或市股市專家的看法是否正確，
大盤的走向就是正確的一面。
跟著盤勢走-順勢交易
與其猜測股市的下一步，
還不如跟著股市走，
放棄「準確買在最低點」的企圖，
等待大盤有明顯走勢時才進場，
李佛摩相信價格會往阻力最小的地方走，
上漲阻力<下跌阻力，價格上漲；
上漲阻力>下跌阻力，價格下跌。
如何跟上大盤的趨勢？
取決於是否獲利以及隨著加碼後獲利，
也就是每次加碼後還會獲利，
因此，
李佛摩習慣有獲利時加碼，
而不是越跌加碼越多。
結論
李佛摩從猜測價格的波動，
也就現代的當沖，
修正成追蹤大盤的趨勢。
參考資料:股票作手回憶錄