護城河的重要性
護城河VS企業
「護城河投資優勢」中的理想公司
在本書中的作者認為營運系統遠比經營者重要,
也就是公司是否賺錢並不需要優秀的管理階層,
而是依靠公司的營運系統。
優秀的營運者遇到不優秀的營運系統,
公司也難有起色;
但是,
即使是二流的營運者遇到優秀的營運系統,
公司也能賺錢。
公司的護城河就是該公司的商業模式,
既是能在市場擴展且立足的原因,
也是不被其他競爭者擊倒的原因。
所以擁有護城河的企業比缺少護城河的企業,
更有
競爭力、
存活率高、
資本報酬率高。
最後的成績單就是財務報表。
但是許多投資人都只看最後的財務報表後,
就馬上決定是否要投資, 卻不知道這其實是倒果為因。
護城河VS投資人
買進一張甚至是一股的股票,[……]