一目瞭然的自學筆記

為什麼交易部位很重要？

市面常聽到關於交易因素的重要性，

例如：

選股邏輯影著是否能找到帶來獲利的標的；

進場點影響著持有成本、

出場點影響著是否有獲利以及有多少獲利。

但是，

有一個因素會同時影響進場點、出場點，

卻很少提到， 就是

「交易部位」。

交易部位影響在進場點、出場點執行交易時的交易數量，

進場點與交易部位做的好時：持有便宜或成本低的標的。

進場點與交易部位做不好時：持有標的不夠便宜、甚至加碼失敗。

「交易部位」、「資產配置」、「資金管理」之間的不同？

資產配置、資金管理沒有牽涉到：

1. 與如何損失程度的決策。
2. 如何分散投資的決策。
3. 風險控制。
4. 如何規避風險的決策。
5. 投資什麼的決策。

資產配置、資金管理只有牽涉到股票、債劵[……]

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評估交易系統

交易者若想要進步，

再下一次的交易能夠得到更大的獲利，避免虧損。

唯一的方法就是評估交易方法，

保持且擴大優點； 修正缺點。

一切都是為了期望值

影響因素

期望報酬：持有時間、價差（行情方向）、交易次數

相對盈虧大小：交易成本、心理成本、行情方向

根據交易的方法不同，

評估的角度也不同。

以下的交易方式為在此書籍的範例，若要採用僅供參考而需適度調整。

數種交易模式

方法一：很大倍數的起使風險R的長期順勢

獲利目標：10R以上

進場點：80天通道突破

起使風險R：R很小（跌破80天通道），所以經常會保護性停損而出場

部位建立後：

1. 停損出場。
2. 得到10R的獲利後，採用20％折返設定停利點。

評估問題：

1. 擁有此條件的標的多久會[……]

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如何獲利了結？

當我們們進場並且通過保護性停損的考驗，

正式執行交易系統，

也就開始獲利了。

此時，

我們該注意如何保住最大獲利；

有時還必須要吐回最小獲利以換得最大獲利。

有時為了市場各種情況，

而必須擬訂各種出場停利點。

虧損程度小於起使風險R的認賠出場

當虧損未達到起使風險R，

有可能是價格波動的雜訊，

那麼為什麼要停損呢？

因為……

時間停損

1. 預期在進場一段時間後，行情並未如預其所想的發展。
2. 發現有更好的交易機會，但是沒有資金可交易。因此挑績效最差的標的換回現金以便交易。

追蹤型停止點

在行情往更差的方向發展前，即使停止點小於起使風險也先停損。

獲利最大化的出場

或是行情方向改變。

有時為了獲得最大獲利，必須承受小額的回檔（回[……]

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有必要執行保護性停損（即為起始風險R）嗎？

設定保護性停損是因為當我們買進標的後，

行情的發展並不如同我們所預期的，

開始虧損時，若不停損；

讓虧損持續擴大，萬一心理承受不住容易砍在最低點，

對資產、心理的傷害都很大。

為了解決此問題，

所以在交易前就預先決定起始風險R，

用保護性停損的小額虧損來保護心理、保護資本。

最後保有下次進場的機會。

能獲利的交易公式的要求：

1. 部位願意承擔的最大損失。
2. 衡量部位的獲利潛能，即為風險報酬比。

（獲利=n*R；n：倍數，R：起始風險）

設計交易系統的目的之一，就是使獲利為擁有最大倍數n的始風險R。

例如

股票價格為30，保護性停損為20

（買入佳與停損點的差額即為起始風險R=10），

預期[……]

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當我們決定了交易系統、

也找到了適合交易系統的進場架構、 最後就是要進場執行交易。

進場時機的重要性：

進場時機主要是提升交易的勝率，

但前提是不破壞設定好的風險報酬比才有意義。

持有時間的長短（長期、短期交易）與進場成效的重要性有關。

長期交易優缺點

短期交易優缺點

另一方面，只要持有時間超過20天以上、

在明顯的行情或趨勢形成時，

多頭行情下，爛股票也會漲；

空頭行情下，好股票也會跌。

換句話說，只要在明顯的行情下交易，

隨機進場也會賺到錢。

那麼為什麼要如此注重進場時效？

那是因為大多數的人都認為自己的進場時效的勝率打敗隨機進場。

以下介紹本書中的進場方法

1.40天以上的通道（一段狹幅震盪的區間）突破：

缺點：可能是假突[……]

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當我們確定了交易系統中的所有要素（交易勝率、獲利、成本、頻率、每次交易單位大小、交易資本規模）時。

也就確定了交易系統或交易模式。

但是，

市場（標的）種類百百種；股票、期貨、原物料、選擇權、外匯等等。 而且還有持有商品時間的不同：當沖、波段、存股等等。

我們的交易系統卻無法適用於每一個市場（標的）， 換句話說，沒有「萬用」的交易聖杯。

所以接下來就要利用一些背景條件，也就是「架構」。

幫助我們找到適用我們的交易系統之市場（股市、期貨、選擇權、原物料等金融商品）。

甚至是進場時機；

進場時機可分為以下5個層面：

適用交易系統的條件：

考慮當下的市場狀況，

包括整體金融市場的狀況（大盤）、

產業情形以及國際狀況等較為[……]

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常見的交易方式如短期的當日沖銷（當沖）、隔日沖銷（隔日沖）、中長期的波段操作、價值投資，甚至是長期的存股。

雖然操作方式不同，但都包含建構交易系統的要素。

而剛開始接觸交易的新手還不知道如何建構出屬於且適合自己的交易系統，

可以參考這篇

所有的交易系統都包含以下6點：

交易的可靠性、勝率：

也就是交易時獲利的可能性。

而勝率會隨者金融商品不同而有所不同，

例如：

當沖只要當天一有獲利就入帳就算成功；

而波段操作或價值投資要長時間的證明才能知道是否成功，

此外有可能一開始會因為虧損而出場（在此就為失敗）。

所以短期操作的勝率就會大於長期操作。

在最小的交易單位（例如：一張、一股）獲利與交易間的相對大小（比例）：

在這次交易[……]

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學會交易方法後

交易系統不只是買賣策略，

交易系統還要符合投資人的個性和風險。

除此之外，

投資人還要面臨以下問題：

分別是情緒、恐懼、貪婪

情緒

順勢交易者不見得一開始就能獲利，

有時可能會一、兩個星期無法使用順勢交易；

甚至會虧損。

資產的虧損會造成投資人的情緒波動，

進而對「順勢交易」失去信心而放棄此方法。

恐懼、貪婪

交易的過程中，

當交易順利時，

恐懼與貪婪會不斷出現；

自信而貪婪

一時的交易順利，

會使你信心大增。

有信心固然事件好事，

有信心可以更相信自己的交易技術，

但是過於自信就會忽略了風險而使用過大的槓桿。

因為恐懼，錯失機會

交易虧損時會造成恐懼，

即使下次有交易機會時，

也不敢進行交易。

因為恐懼會使你過度害怕虧損而放棄[……]

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散戶常會遇到的情況

交易前

我現在要進行交易嗎？

現在交易會不會賠錢？

會不會再不買就來不及了？

交易後

賠錢了，要立刻停損還是再等等

有賺錢了，要落袋為安還是再等等

……

我們常常會因為市場的價格漲跌，

而搞得我們心煩意亂，

因此交易總是亂無章法，

到最後就以賠錢收場。

一方面為了解決此情況，

另一方面也要安定心神，

所以我們才要學習建立交易計畫。

建立交易計畫的目的

要避免以上的混亂心態的方法就是，

建立完整的交易計畫（在本書介紹趨勢突破交易法），

完整的交易計畫會讓你知道什麼時候該做什麼事；

不會受股市或外在環境影響，

因為你都做好萬全的計畫。

沒有人一開始就知道如何擬訂交易計畫，

但是，

我們可以參考別人的交易方法，

再進一[……]

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為什麼要使用順勢交易而不使用基本分析？技術分析？

基本分析的難處

基本面分析，就是看一家公司的財務是否健全、公司的管理狀況、未來的成長或是獲利能力……，因此，

首先要成為會計師般的分析公司財務報表（損益表、現金流量表、資產負債表、年報等等…..），

光是對公司的財務報表分析就是一件大工程。

再來要比較該公司的價值與在該公司的股票在市場的價格，

是高估、低估還是相等。

但即使做好上述的功課後，

股市總有出乎意料的事情（股災、國際因素、經濟政策等）。

所以完全用基本分析分析股票是事半功倍的事情。

技術分析的盲點

技術分析認為市場的一切資訊都表現在股票的價格上，

而且價格的變化、型態及趨勢變化都是有跡可循。

相對於基本面[……]

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